Boom břidličné ropy bere primát v indexech ropě WTI a posiluje Brent

Rozmach těžby břidlicové ropy ve Spojených státech vyvolal další revoluci. Tentokrát ukončuje tři dekády nadvlády americké lehké ropy West Texas Intermediate (WTI) jako měřítka ropných kontraktů na komoditních a finančních trzích.

Vůbec poprvé obchodníci z investičních fondů využívají více termínované obchody se severomořskou ropou Brent k investování a spekulacím ohledně budoucích cen, namísto aby vsázeli na kontrakty s WTI.
Trend se objevil v obchodních datech chicagské burzy CME Group z března na komoditních burzách v New Yorku (NYMEX) a v Londýně (ICE).
Zatímco některé zdroje surové ropy byly vždy oceňovány podle ropy Brent, obchodníci dávali přednost ropě WTI od chvíle, kdy se v roce 1983 začala obchodovat a vstoupila na burzu NYMEX.
Ale nárůst produkce břidlicové ropy v oblastech USA, jako je Severní Dakota, vedl k rekordnímu poklesu ceny zásob 50 milionů barelů uložených v nádržích v oklahomském Cushingu. Ty jsou místem pro plnění dodávek z kontraktů na ropu WTI. Za poslední tři roky ztrácela WTI vůči Brentu mezi 5 a 28 dolary za barel.
Investiční manažer Mihir Worah, který dohlíží na více než 25 miliard dolarů v komoditních investicích společnosti Pimco, říká: "Během posledních pár let jsme pohlíželi na ropu Brent jakožto na globální ropný ukazatel a úplně jsme ignorovali, co se děje s cenami ropy WTI." Ty měly být přitom vodítkem k makroekonomickým rozhodnutím a inflaci.
V březnu se obchodovalo na burzách ICE a Nymex se 14 miliony termínovaných kontraktů na ropu Brent, zatímco kontraktů na ropu WTI bylo 13,1 milionu. V dubnu zůstává tento poměr podobný. K porovnání změn mohou sloužit čísla z března 2008, kdy se obchodovalo se 17,8 milionu kontraktů na WTI, zatímco počet kontraktů na ropu Brent dosáhl jen 5,7 milionu.
Termínované kontrakty na ropu Brent preferují letecké společnosti, které se chtějí pojistit proti kolísání cen, a ekonomové, kteří řeší, jak energetické výdaje ovlivní hospodářský růst. Rovněž americká vládní energetická agentura EIA vyřadila ropu WTI ze svých předpovědí vývoje cen a dala přednost Brentu. Již v roce 2009 přestala Saúdská Arábie používat WTI pro oceňování surové ropy určené k exportu do USA .
Termínované obchody s ropou Brent dosáhly vzestupu v roce 2012, kdy se poprvé staly součástí komoditního indexu Dow Jones-UBS, který zahrnuje kontrakty v hodnotě 74 miliard dolarů.
"Předtím, než se Brent stal součástí indexu, jsme v něm nutně nemuseli mít jádro našeho majetku," tvrdí Peter Kocubinski, který spravuje 150 milionů dolarů jako šéf týmu komoditních investic společnosti JP Morgan Asset Management. "Teď procenta indexu tvoří Brent a předpokládám, že společně s námi se zvýšil otevřený zájem o tyto kontrakty i u jiných investorů," dodává.
Provozovatelé ropovodů nyní nabádají obchodníky, aby spoléhali na to, že se cenové nůžky mezi oběma typy ropy uzavřou. "Během příštího roku či dvou se WTI opět spojí s globálním trhem a pak se dostaneme do šťastné situace, kdy budeme mít dva benchmarky v obchodech s ropou," říká Worah.